京东金融白拿被指违规 金融创新外衣下藏风险

环球网 2017/2/20 17:09:00

【环球网 记者赵娟】京东金融 “白拿”事件持续发酵。一则互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室监管文件出现在公众视野中,该文件直言“京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券、涉嫌误导欺诈、涉嫌商品交易误导宣传、中融信托涉嫌违规。”

一时间,京东金融成为舆论关注焦点。在监管效益持续加强的当下,关于互联网金融的安全性与合规再次触发公众敏感神经。

不白拿的“白拿”

事件起源于上周在网络流传的一封疑似金融监管部门下发的《关于商请京东“白拿”业务定性的函》的文件。文件由互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发出,提请银监会、证监会、工商总局,以及北京、广东两地的互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室,对京东“白拿”有关业务涉嫌合规问题进行定性。

本次引发关注的焦点是京东金融旗下一款名为“白拿”的金融创新产品。京东白拿于2016年6月上线。这款听起来白拿的金融产品其实并不“白拿”。其操作流程如下,消费者先购买一份京东金融的理财产品,同时申请一笔与理财产品同期限的信托贷款,然后用这笔贷款支付给电商平台用于购买相关商品。一旦理财产品与信托贷款到期后,消费者委托京东金融将理财产品收益来偿还信托贷款的本息。

表面上看,用户只需购买一定数额的定期理财,就可以“免费”换取相应的商品,但其交易结构的本质则是通过消费者的“理财收益前置”来购买商品。

“买理财,白拿商品”这是京东金融在推出白拿产品时喊出的口号。京东称,“白拿是一种消费、理财分置的新体验”。而实际上,这款所谓同时满足理财和消费的“创新”产品在设计逻辑和交易结构上隐藏猫腻。

在这个由“商品——消费者——理财产品——贷款”构成的四元交易结构里,京东白拿将三笔金融交易与一笔商品交易捆绑为一个交易组合,实质为:消费者在京东金融平台上购买广金中心发行的理财产品,消费者通过信托贷款购买“白拿”商品,以理财收益偿还信托贷款。

而令人疑惑的是,这个事件当中的中融信托是贷款发放者,其实中融信托发放的贷款最终是来自于京东金融。

有研究人士分析指出,中融信托表面上是信托贷款的贷款人。但实际上它的委托人是北京京奥卓元资产管理有限公司。因此,逻辑上是这家低调的京奥卓元资产管理有限公司委托中融信托为消费者们发放贷款来购买京东的商品。但从查阅的工商资料显示,京奥卓元资产管理有限公司的股东只有一个——北京京东金融科技控股有限公司。也就是说,其实是京东金融借给消费者钱去买京东商城的东西,还收了5.5%的利息。

多位律师向环球网表示,京东金融的玩法“确实涉嫌擅自公开发行证券。”

多层交易的嵌套游戏

目前,登陆京东金融的网页,输入白拿网站会自动跳转到理财页面。据了解,白拿目前已经下线。京东金融在给媒体的回复中称,并没有收到上述函件。“对于坊间流传出该文件,我司表示震惊”。京东金融还称,在“京东白拿”产品宣传及购买流程中,严格履行理财风险提示义务,并且在跟监管层保持主动沟通。

尽管如此,记者在白拿用户处了解到,更多的消费者误以为是一次购买理财产品并赚取收益的行为,还有人认为其实质是买保险。

而从从京东的用户使用反馈来看,这款白拿产品的体验结构并不是购买理财产品赚收益那么简单。首先,消费者先跟京东金融签订《平台服务协议》,这是确认用户要使用京东“白拿”服务;然后消费者再跟信托公司签订《信托贷款合同》,这是为了向信托公司申请贷款。这笔贷款会用来支付商品;再来,消费者还要跟广金交签订《开户协议》和《产品合同》,这是为了认购理财产品;最后,消费者还要跟京东金融签订《委托代扣服务协议》,这是为了授权京东金融可以在理财产品到期后扣取收益来偿还信托发放的贷款。

在以上行为完成后,用户在购买商品以及理财产品之余,还获得了第三重身份:“债务人”,一旦信托贷款出现差池,消费者还要承担贷款偿还义务,一旦偿还未成功还要被纳入央行征信记录,随后带来的将是购房贷款无法进行、信用卡申请权利变化等一系列问题。

有律师称,在这样复杂的三层产品架构关系中,单独拿出来任何独立的双方都不存在问题,但是三者之间存续的关系以及产品之间的关联需要明确。“在这种复杂的嵌套式交易模式中,消费者很容易被误导,理不清权利和义务主体。”

伪金融创新外衣下风险重重

京东金融的此次玩法似曾相似。2016年12月,招财宝“侨兴债”事件的风险与此如出一辙。有业内人士称,“京东白拿”的这种方式更为生活化,对很多消费者而言,容易被平台上看上去很美的投资产品外衣误导。

该人士强调,当下,许多的次级贷款正在通过互联网金融平台悄然走向普通消费者,这是一个应当警惕的趋势。对于消费者而言,在互联网金融平台上投资一定要做理性判断和选择。

不久前,2月10日京东的年会上,京东CEO刘强东披露,京东金融的交易额已经突破1万亿元,3年交易规模增长了8.65倍。刘强东指出,在未来,京东金融将会进入证券、征信包括银行等领域。刘强东称,总有一天京东会申请自己的银行或者控股一个银行,为用户提供全金融服务。

京东金融的野心不难窥见。眼下,京东白拿事件也被认为是围绕金融监管和平台创新的现实考验。

2016年4月,国务院组织14个部委召开电视会议,在全国范围内启动互联网金融专项整治。而针对行业热议的金融创新与监管的尺度也有着明确论调”既不能一管就死,也不能任由其野蛮生长,更要严防披着金融创新外衣从事恶意金融诈骗的行为发”。

目前,白拿事件引发的行业思考还在继续,如何防范此类事件不再发生?互联网金融平台如何守住底线,做好对用户的利益保护依旧是从业者面临的现实考验。

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