后市或迎更大下调提前潜伏这些板块

新华网 2017/3/21 15:35:00

【今日市况】两市走高沪指涨0.22% 白酒板块领涨

===全文阅读===

两市走高沪指涨0.22% 白酒板块领涨

周二两市低开后迅速翻红,但指数延续弱势盘整格局,上证指数重新站上5日线。

截至午盘,上证指数报3258.12点,涨0.22%;深证成指报10572.71点,涨0.38%;创业板指报1960.66点,涨0.35%。

板块方面,白酒、饮料、福建自贸区、港口航运、电器等涨幅居前,新材料、有色、钢铁、黄金、新疆振兴等跌幅居前。

个股方面,ST股除外,拓日新能、世纪瑞尔、兰石重装、博士眼镜、克来机电等40余股涨停;特一药业、印纪传媒、棒杰股份、华宏科技等跌幅居前。

市场资金收紧制约股指上行 后市或迎更大下调

今日市场各大指数均微幅低开,不过整体来看,深市目前表现较弱一些,尤其是创业板指表现相对最弱,上方面临MA5和MA10的双重压制,由于中字头表现强势,权重指数如中证100、沪深300和上证50等指数带领沪指重心上移,但从市场表现情况来看,赚钱效应持续下降,量能整体也较为萎靡;板块方面,饮料制造、港口航运等涨幅居前,建材、有色等跌幅较大。

资金持续紧张仍将制约股市

从今年3月份开始,央行逆回购便连续实施资金净回笼,直至昨日20号才有少许净投放,包括一连串近期出台的购房政策等信号已显示出资本市场等去杠杆的步伐开始加紧,不仅如此,再加上近期银行间资金价格继续走高,国债回购利率大幅飙升,银行间债市利率互换(IRS) 继续全面走高等资金借贷成本的持续上升,或将预示接下来的一段时期国内市场将面临更加严峻的资金收紧状态,更何况美联储还预计今年有2次加息机会,这也将直接刺激国内货币政策的持续收紧,其次,就是国家高层定调的去杠杆政策将直接贯穿全年,所以综合来看,无论是场外美联储加息还是国内近期一连串资金收紧的现象都将传导至股市,进而可能会影响场内资金持续流出,再加上今年GDP增速下调至6.5%,增速继续放缓,基本面的转弱以及资金的收紧将长期压制股市上行。

沪指日线级别来看,上周五的放量大阴线将持续压制后期的走势,再加上近期量能不足,上攻动力不足;而创业板指日线级别来看,上方依然面临MA5和MA10的双重压制,指数重心开始下移,再加上前期大量的密集套牢盘,后期风险或将加剧,下调需求更大。

市场各大指数均无放量迹象,上周五的大阴线所产生的负面影响仍未消耗完毕,再加上创业板指近期一直无法有效突破前期密集区形成的压制,主要指数表现参差不一,市场分歧较大;而近期市场资金收紧的趋势程度越来越重,仍将一直制约股市上行的步伐,目前来看,市场下调仍未结束,今天的短时反弹只是下调趋势的中继阶段,后期有望再迎下调,投资者需严格控制好手上仓位,并进行适当减仓。

该跌不跌主力意图曝光 盘面异象揭行情新特性

无量反抽往往都意味着行情难有持续性,所以市场一致不看好昨日尾盘的急速拉升所带来的开门红,认为不过是推迟了A股回调的时间。但周二早盘在沪指带动下各大指数却再度翻红,市场该跌不跌的背后主力究竟有何用意呢?

打击短线恶意炒作是近段时间以来交易所监管工作的重心。所以近期热炒的高送转、次新股这两大强势题材都陆续受到交易所重点关注问询,这直接这导致了盘面上热点缺失,群龙无首的尴尬局面。而另一边权重方面中国神华土豪式的分红一石激起千层浪,所以在题材股赚钱效应急速滑坡后,主力资金便顺理成章进行了大规模的调仓,所以指数持续上涨更多的场内资金调仓换股带来的自然结果。

与此同时,盘面这一异象也引起了我们的注意,市场大跌后遗症持续浮现,场内局部杀跌潮始终不退,特别是高位强势股出现深度调整。如持续涨停后的特一药业,股价遭遇断崖式杀跌;又如昨日涨停的印记传媒,今日股价却逼近跌停,主力获利后立即出局意愿坚决。

除此之外,业绩地雷股和减持压力巨大股也频频爆出黑天鹅,如保壳希望渺茫的st昆机,st东钽、st佳电退市风险巨大,股价纷纷跌停;又如定增解禁比例巨大的分众传媒,持续单边下挫,并传出大股东质押爆仓传闻,股价不断创新低。由此可见,在指数翻红的表象背后个股依旧暗藏汹涌波涛,对于上文提到的短线连续涨幅过大、业绩地雷、解禁压力巨大这三类弱势股投资者切勿心存幻想,盲目持有不仅错失结构性反弹机会,甚至一旦大盘调整更存在巨大杀跌风险。

广州万隆认为,对于弱势行情下的持续上涨,我们切勿盲目乐观。须知在指数齐齐翻红的背后,两市依旧是涨少跌多的局面,短期结构性分化特征不会因为指数波动而有所改变。此外,临近一季度末,面临巨大考核压力的银行流动性最紧张的时刻已来临,来自资金面的压力也制约着市场短期快速收复失地的可能性不大。这就启示我们在操作上,紧随资金趋势及时去弱换强,并需抵制住盘中急拉的追高诱惑。(广州万隆)

最近公私募日子都不好过!只能耐心等待下一波牛市的到来

几大业务遇黄灯 公募基金战线一再收缩

上周五,证监会向公募基金管理人、托管人下发机构监管通报,明确机构定制基金相关监管要求,2015年下半年开始的银行委托公募基金管理资产的节奏有望放缓,这对部分依赖委外做规模的公募基金公司来说,无疑意味着业务的萎缩。看天吃饭的传统业务越来越难做,随着几大业务监管趋严,基金公司的赢利点正在不断缩减。与此同时,创新点却相当有限,FOF业务虽有盼头,但就当下而言,可谓难解近渴。

01

靠天吃饭有点难

长久以来,公募规模的增加依赖于新基金发行,近几个月来,新基金发行难度加大。今年以来各家公司延期发售新产品的情况屡见不鲜,还有一些公司直接按照90天的期限顶格发售。

今年以来,新基金的募集难已经成为了基金业的一大新特点。“今年股票市场和债券市场行情都不好,基金发起来真的很难。”一位公募基金业内人士向记者抱怨。该人士表示,从今年新基金销售情况来看,整体市场热度明显比去年更低。股市继续震荡,让更多普通投资者远离权益类投资,而债券市场也非常低迷,所以非常难发。

而另一方面,由于此前监管层对基金公司超期未募集数量和比例做出了一定的规范,基金公司只能将存量未发行基金推上渠道,发行渠道也很拥挤。

这位业内人士还判断,基金“去库存”的压力会随着新基金的发行而缓解,但是股票市场和债券市场如果一直保持目前的行情,今年他们公司整体销售情况将比较严峻。

02

战线正在收缩

一面是“艰难”的增量,而另一面是业务范畴的萎缩。

随着政策的变化,基金委外资金正在逐步萎缩,这对那些大力发展委外业务的公司冲击比较大。一家大型基金公司的相关人士坦言,此前他们公司规划了几十只委外基金的发行,但是现在这部分增量基本上都没有了。

有一家小型基金公司人士告诉记者:“我们刚干没多久,委外就收摊了。”

除此之外,由于监管加码,保本基金到期后必须转型,难以贡献新的增量。据基金报数据统计,年内有33只保本基金将到期,24只设置了转型条款,可以实现转型,但还有9只基金有可能面临清盘。

与大量委外业务相比,保本基金对基金公司的规模影响相对较小,只是,这种产品形式对基金公司来说,基本上已合上了大门。

公募业务难做,子公司业务也是一样。目前各家子公司,大多靠存量过活,这种状况,目前尚未看到转折点。

战线的种种收缩,看似都出于政策监管,但其实倒也不然。一位基金分析人士向记者表示,无论是保本还是委外又或者此前大规模扩张的基金子公司业务,都存在着一些潜在风险。这些风险不兑现时,能够对基金公司的业务产生非常大的帮助,但是只要有一个大风险兑现了,就有可能将基金公司毁于一旦,有些风险是那些看上去规模很大的大型基金公司也不能承受的。因此,对于基金公司而言,如何在风险可控的范围内拓展新型业务,是需要研究的课题。

对于基金公司来说,创新并不容易。一位公募基金人士告诉记者,一方面,业务创新、产品创新并不容易。另一方面,创新的成本比较高,新尝试不一定都会有好成果,但是付出的代价却往往很高。相比之下,他更看好FOF基金未来的前景,“但是FOF还没真正开始,我们已经感受到竞争压力不小了。”

03

两极分化愈加明显

虽然如今行业碰到这样那样的问题,但是行业里的各个公司面临的情况却差别很大。好几年前,基金行业就开始谈基金公司的两极分化情况了,而在采访过程中,记者发现,这种两极分化正在愈加明显。

不少小基金公司面临着比较大的发展压力。新基金募集艰难,渠道优势不明显的小基金公司会受影响;子公司业务收缩,对于依靠通道业务的小公司影响不小……

相反,大公司的情况就好的多了。“有人做过一个统计”,一位大基金公司人士告诉记者,“规模超过700亿以上的公司,实际上就可以摆脱靠天吃饭的状态了。”

他解释,因为基金公司的经营成本、人力成本相对固定,当超过700亿规模之后,基本上每年的管理费收入就能够稳定保障各项公司运营了。对于这些规模比较大的公司来说,主要的压力可能只是每年的业绩增长率,对他们来说,目前最大的难题是找到一个新的规模增长点。

小公募日子也不好过

据记者 张筱翠据基金业协会统计,截至去年末,公募基金管理人数量共计116家,其中,管理资产在20亿元以下的基金公司数量合计15家,总体占比达12%,在竞争日益激烈的背景下,中小基金公司生存举步维艰。

对于部分中小基金公司而言,即便是有幸经历了几年难遇的大牛市,仍然难以抓住市场机遇做大做强,导致公司挣扎在生存的边缘。

“公司成立了几年,虽然遇到了上轮牛市,但是股东方面没有给予任何的资源支持,一切业务都只能靠自己,不仅如此,由于股东的敏感身份,我们在与银行渠道接触时都颇受限制,现在感觉许多业务开展非常困难,公司发展看不到前途。”北京一家中小基金公司内部人士对记者表示。

有一些基金公司近几年尝试高管持股,但一些没有渠道资源的高管难以带来销量,规模仍然受限。

上海一家中小基金公司高管对记者表示,“我们公司采用高管持股,渠道资源有限,虽然公司成立的时点很好,但即便是遇到了轰轰烈烈的大牛市,公司也无法通过主流的银行渠道发行产品,只有通过股东自有资金成立发起式基金积累公开业绩,现在公司每个月的运营成本几百万,还处于‘烧钱’状态,只能全方位节约成本,公司的高管出差都是坐经济舱。”

另外,2015年股灾之后,大部分中小基金公司管理的资产规模徘徊不前。

“主流的银行渠道在进行产品代销时有非常严格的产品准入白名单,只有管理资产规模在行业前二十的基金公司才有资格进入,对于小公司而言,进入主流的银行代销渠道非常难,除非托关系,但在公募基金产品高度同质化的当下,即便小公司的的基金产品进入了主流银行的渠道,但小公司没有知名度,投资者对小公司的投资专业度并不认可,我们公司近期即有幸进入了工行的代销渠道,但弱市之中,基金发行非常艰难,从新基金的发行来看,渠道方面根本卖不动。”北京一家小公司内部人士对记者表示。

公募基金行业的竞争归根到底是人才的竞争,一些中小基金公司也频频面临人事变动的尴尬处境,这也是制约中小基金公司发展现状的一个重要因素。

“资管行业的关键因素是人,但是小公司经常面临着人事变更的问题,很大部分的原因是股东层面的股权关系没有理清,一旦公司管理层更换,一朝天子一朝臣,包括投研团队在内的其他核心人员都会随之离职,这在国内资管行业很常见,许多小公司之所以一直做不大,主要原因还是管理层不稳定,公司长期人心涣散。”深圳一家小公司投资总监对记者表示。

值得一提的是,即便是管理团队初步稳定的中小基金公司,也越来越难做,原因很简单:缺乏牛人加盟,投研团队薄弱,主动管理业绩难有亮点。 “2015年股灾之后,金融监管趋严,现在小公司越来越难做,只能专心做主动管理业务,但中小基金公司一般考虑到成本,很难挖到业界牛人,许多产品业绩表现惨淡,管理资产规模很小,管理费收入基本都无法覆盖公司的前期运作成本,我们也只能耐心等待下一波牛市的到来。”上海一家次新基金公司内部人士对记者表示。

年初私募产品发行骤减跳槽、“奔公”人才难留

据记者 吴君

在市场持续不景气、私募产品发行再创新低的情况下,一些私募圈人士熬不住了,想要另谋高就转会到别的私募,或者干脆离开私募行业,奔向公募、券商等相对稳定的工作。今年1、2月份私募产品发行量再创新低,私募着急向渠道“自我推销”,但资金方对主动管理的股票私募难说爱,量化、债券产品成了过冬首选。

01

部分私募熬不住 回流公募时有发生

“市场很难拓展,而且老板给的待遇也不好,我想换工作,有没有哪些公司团队、机制、待遇比较好的?”最近北京某大型私募营销总监向记者表示,当初从券商出来挑战私募销售,没想到光景却不好,收入和付出严重不匹配,去年拿的钱还没有某些资管公司的前台多,所以他想离开。

这种情况如今在私募圈里并不少见,在持续将近两年的熊市里,私募基金艰难过冬。一些当初冲着高薪水、怀揣着创业理想的私募人士纷纷熬不住了,有的直接离开私募,奔向公募、券商等相对稳定的工作,有的则跳到其他待遇好的私募机构。

北京某中型私募的市场经理在今年2月初就加入了某家新锐公募基金,最近全国各地跑渠道、发产品,忙得不亦乐乎。据他透露,基金公司年初给新来的员工都发了年终奖,今年他们公司吸纳了不少人才,给的薪水待遇也不错。

一家中型私募的市场总监也在今年3月进入某老十家基金公司,专门跑机构业务。她说,虽然在私募跑市场已多年,但终究没有得到系统的锻炼和学习,如今想去公募平台修炼后再考虑创业。

而北京另一家中型私募的投资经理最近也在打听哪些基金公司招人,想要“奔公募”;另外,北京一家小型私募的总经理当初跟着董事长从公募“奔私募”,后来却在熊市中又回到了公募,因为公募更有安全感。

同时,一些业绩一般、规模又不大的中小私募在熊市中团队“分崩离析”,艰难度日。北京某中型私募市场人士透露,由于老板不肯给股权,原先的两个投资经理纷纷离职,一位自主创业,一位去了外资银行。北京另一家小型私募原是三人合伙,但股灾来临时产品回撤巨大,一个合伙人也选择离开。

02

资金方不愿代销 主动管理私募遇销售难题

格上理财数据显示,今年1、2月份私募基金产品的发行量不容乐观,1月发行了979只,2月则为744只,创近一年私募产品发行量新低。从近3年的私募发行情况来看,年初1、2月份发行量在各月中处于较低水平。

基金业协会数据也显示,今年1、2月份证券类私募基金规模增长较慢,总共仅增长了353亿元,而去年同期证券私募基金规模总共增长了1280亿元,差距较大。

在市场持续不景气情况下,记者发现不少私募机构、资金方都遇上了产品发行的困难。一方面,私募四处找钱,但资金方对主动管理的股票产品接受度不高。另一方面,资金方有大量资金想要投出去,但市场不好不敢多投权益类产品,量化、债券产品更受青睐。

北京某中型私募市场人士最近四处找券商“自我推销”、求合作,但资金方目前普遍对主动管理型的股票私募产品不感冒,“现在资金方都喜欢量化产品,股票产品想找券商代销很难,尤其像我们回撤相对较大。目前谈下来只能先放个盘子在券商那边跑,等市场好起来再说。”

北京某百亿私募营销总监也表示,今年一些银行渠道纷纷要求5%~20%的安全垫才愿意代销私募资金,但这让他们很为难,想要找委外资金却迟迟难以突破,“我本来想找城商行、农商行,但目前业内都比较谨慎,即使有钱也只是投债券私募,没有听说几家愿意给权益类私募钱的,我跑了一两个月没有进展。”

对于资金方来说,在熊市中对股票私募难说爱,“我们前两年给一家大私募发的产品,但股灾以来到现在,大部分都清盘了,实在不靠谱。所以我们暂时不太会接受一些主动管理的私募,还是选几家量化的优秀投顾比较好。“华东某大型券商机构业务部人士表示。

深圳某大型商业银行内部人士也表现,今年代销的资金量很大,但需要投顾进行跟投,首发要求10%左右跟投规模,除非是特别优秀的私募,不然不愿放松条件。

给私募算一笔成本账

据记者 房佩燕

截至2017年2月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人18306家。已备案私募基金48626只,认缴规模11.35万亿元,实缴规模8.55万亿元。私募基金从业人员28.23万人。 如此大规模的私募基金行业看似风光无限,然而,隐藏在数字背后的绝大多数基金管理人却充满着艰辛与不易。

据了解,私募证券管理人的主要收入为管理费和后端的业绩提成。在目前股市震荡市的背景下,鲜有私募能获得后端的业绩报酬,绝大多数私募管理人能取得的确定性收入仅为管理费用。记者从多家私募基金及三方机构了解到,目前私募管理费大多按照1%~1.5%来计算。假设管理费按照1.5%来算的话,刨去支付给通道和渠道各方的费用,实际到手的大概为1%。这种背景下,小私募大多亏本运作。

深圳一家小型私募告诉记者,目前私募运营最大的支出主要在两块,一个是人力成本,另外一个是办公场所支出,一家3亿规模的私募,管理费按照1%来算,一年可获得的确定性现金流入为300万元。上述私募告诉记者,一家3个亿管理规模的公司,人力方面至少需要1-2名基金经理,以及3~4名做研究、交易和市场等工作的员工。他坦陈,“虽工资弹性很大,普通的学徒年薪可能10万也不需要,但是需要培养,而找一个有经验的薪水就不低,还需要看合伙情况等,否则基金经理百万年薪也不够;找一个有潜力的、有一两年经验的研究员薪水相对不太高,即使严控成本,基金经理合伙创业、一年下来给的工成本资也至少得一、两百万。”

北京一家私募告诉记者,目前在北京,私募研究员的平均市场价为年薪50万。“虽然私募相对公募而言固定的工资是偏低的,刚进公募做研究员的毕业生起薪为2万,而私募只有1.6万,但是私募的年终分红占收入的比例更大。”他表示,虽然私募研究员的年终奖是根据绩效按一定比例来分配,但一名研究水平过得去的私募研究员年薪也要50万元。

办公场所方面,据多家私募反馈,一般在深圳福田或南山租一个一般的写字楼,每个月的固定支出在10万元左右,一年下来也得120万;而如果紧紧巴巴在边缘地段租一个办公场所,月支出也得5万左右,一年下来也要60万。这是固定支出的保守估计,此外还有各种水电费、差旅费、办公费、招待费、营业税、律师费等等,一年下来也是一笔不小的数目。综合以上保守计算的费用,如果创始人、合伙人在这个阶段是只投入、不拿钱的,一家3~5亿管理规模的私募仅能挣扎在生存线。

事实上,目前91%的私募证券管理人不到5亿规模。据私募排排网最新数据统计,截至3月11日,私募证券管理人数为8005家,5亿以下规模的私募证券管理人数达7287家,占到了整个私募证券管理人数量的91%,而其中又有近八成的私募不到1个亿的管理规模。(中国基金报)

光头小阳还不能确定已走稳 提前潜伏回落调整板块

周一大盘总体走势和我们盘前预期的差不多,探低回升,最低点正好在30天线,总体仍处于调整修复阶段,由于两市量能萎缩了17.4%,这根小阳线还不能确定已经完全回稳。昨天我们提示,大阴后市场走出震荡整理走势应是大概率的事情,后面多半还会在3250-3200区域反复震荡,在量能没有明显放大之前,难以很快恢复到上周四那种突破走强的状态。

今天走势

缩量反弹后还有一定变数

应在3250-3200反复震荡

昨天我们提示,上周五出现的长阴杀跌,几乎是一阴吃掉三阳,破坏了刚刚走好的技术形态,也打乱了原先的上攻节奏,短线仍有继续修复要求,不过由于没有实质性利空,向下空间也不大,在3230-3200应回稳向上。

后面有两走势,一是直接来一根大阳,基本吃掉上周五这根阴线,重新恢复上周四的突破状态;第二就是回到之前的在3250-3200区域反复震荡的阶段,继续围绕5、10、20天线,以及继续上升的30天线震荡整理,等待下方60天线继续上行,最终获支撑后再寻求真正突破。

周一虽然收出光头小阳,拉回到3250区域,但这种缩量反弹不能确定已完全走稳,还要再观察两天,后面可能还会出现一定的变数,但总体格局就是上面提到的第二种走法,继续夯实这一区域的蓄势平台,为后面真正上冲3300做好准备。

那么短线投资者还不能过于乐观,仍要留一份谨慎,要做好可能再下探3200区域,甚至是探一下60天线的准备,周二上证主要运行空间在3256-3230,创业板在1970-1935.

今天操作

控制好总体仓位

提前潜伏回落调整板块

对于目前大盘的这种状态心里大体有数,投资者后面的操作就相对简单,如果下面真的走出第一种放量快速上拉的走势,那是最好,因为大家手上有低位筹码,持股待涨即可,涨得多的还可以顺势减仓;如果走出第二种走势,那么大家的总体仓位还要控制好,以备在3200区域,甚至在60天线附近有“子弹”低买,由于现在每天热点轮动较快,不能看到哪个板块涨了就追哪个,还是以追跌低吸为主。

前面多次提到,一路一带基建(高铁)板块前段时间一直连续调整,这两天已开始明显反弹,上周如果能在相对低点买入,节奏就踩对了。最近看看还有什么板块在连续调整,那么就要开始关注了,比如军工股,国企改革股(混改)、有色、工程机械、高端制造等等,中小创的锂电、智能机器、无人驾驶等如果再调整,又是低买机会。至于次新股,连续大幅拉升的品种已经积聚很大风险,随时可能高台跳水,而仍在相对低位蓄势整理的品种,相对安全,后面仍有一定的反弹空间。(扬子晚报)

地产金融砸场VS煤炭护盘 蓝筹欲起“风”满楼?

本周一盘中因金融和地产股的“砸盘”而出现两波明显的跳水,但午后触底回升,并在煤炭、建筑、建材等权重板块的带动下快速拉升。在权重板块“较劲”的同时,沪强深弱特征凸显,两市量能也出现明显萎缩。市场人士表示,虽然尾盘的快速回升从技术形态上有为春季行情“续命”的意味,但市场存量博弈的特征显著。不过中国神华“壕气”分红而涨停,有望引发资金对“高股息率”概念股的炒作,蓝筹风也有望借此“回归”。

盘中跳水VS尾盘逆袭

继上周五以0.96%的跌幅创下今年单日跌幅新高后,本周一上证综指小幅高开并短暂上行就再度迎来跳水走势,短暂翻绿后又企稳回升。“反弹”也仅仅维持了半小时,随后上证综指再度遭遇跳水而节节走低,盘中一度下探30日均线位置,但很快股指似乎获得支撑而开始重拾升势,“一鼓作气”上行至收盘,不仅成功翻红,更是收于日内高点附近,成功突破5日均线,收出一根带下影线的“锤形”小阳线。最终,上证综指上涨0.41%,收于3250.81点。深证成指表现稍弱,昨日上涨0.16%,收报10532.33点,而且并未站上5日均线位置。

相对于上周四及周五的成交额来看,本周一两市均出现了显著的缩量特征。据资讯数据,昨日AB股合计成交额只有4957.38亿元,较上周五缩量17.43%。其中,上证AB股和深证AB股分别成交2139.52亿元和2817.85亿元,分别缩量18.40%和16.70%。

新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出:“周一大盘前市缩量震荡,午后最后一个小时在‘两桶油’等拉抬带动下,大盘缓步上升,最终以光头小阳线报收,重新站在各短期均线之上,在一定程度上化解了形态上的破位危机。”

地产金融调整VS煤炭股拉升

昨日指数表现的“一波三折”恰恰来自于权重板块之间的激烈互搏:一方面是地产股和金融股的“砸盘”,对市场尤其是大盘运行构成明显拖累,另一方面,在中国神华的带领下,煤炭股昨日“一枝独秀”,大涨成为护盘的“主力”,建材、建筑、食品饮料等板块也跟随加入护盘大军。

由此,昨日行业板块表现方面上演了“冰与火之歌”。29个中信一级行业板块当中,房地产板块成为调整的“重灾区”,不仅跳空低开,盘中跌幅更是一度超过1%,最终与非银行金融和银行指数一起位居行业板块跌幅榜的前三位。而与之形成鲜明对比的是,中兴煤炭板块以2.99%的涨幅遥遥领先其他板块,居于涨幅榜首位,盘中更是一度刷新2016年11月30日以来的新高,建材和建筑板块则分别以1.10%和1.02%的涨幅紧随其后。

地产股的弱势与行业面临的调控政策趋严有关,而这也“连累”金融板块跟随调整。中信证券深圳分公司首席投资顾问符海问表示:“从历史经验看,地产、金融通常具备联动效应,两者通常是一荣俱荣、一损俱损。至于煤炭股表现之所以较为坚挺,其实主要是超级大盘股中国神华强势一字涨停所贡献,加上在煤炭行业探底回升及兼并重组背景下,国家对煤炭行业的整合和控产能,对上市煤企利好,特别是龙头上市煤企受益最明显。”

不过周一的大幅回落极大地释放了短期的调整压力。金百临咨询秦洪认为:“经过了周一较大幅度的调整之后,地产股进一步调整的空间并不大,甚至不排除在周二就有望震荡企稳的可能性。”

不可否认,昨日这种“冰与火之歌”的演绎也存在一定的特殊因素在内。上周五中国神华宣布,除了计划发放2016年每股0.46元的正常年度股息外,还将发放每股2.51元的特别股息,两者合计每股股息将达到2.97元,每10股派29.7元。中国神华也因此周一直接一字涨停,成为煤炭板块领涨的“决定性”因素。

同时,近期市场无论是权重板块抑或是成长股内部的明显分化都在暗示当前市场仍以结构性行情为主。“如果排除中国神华大比例分红涨停的因素,事实上周一的市场更多的是前期格局的延续。”银泰证券分析师陈建华指出,虽然权重板块的轮番活跃对市场形成支撑,但由于缺乏中长期的投资主线,加上资金依然以存量博弈为主,沪深两市最终仍难走出趋势性行情,结构性热点的轮动成为盘面主要特征。

存量局暂难解风格料偏蓝筹

整体来看,缩量和权重板块的分化表现是周一的盘面特征的两大“关键词”。而这也反映出了当前市场仍然处于存量博弈状态。而中国神华的“壕气”分红有望带动市场对于“高股息率”概念股的炒作,蓝筹风也有望借此“回归”。

一方面,当前市场缩量、轮动的特征表明市场依然是以存量博弈为主。国海证券指出,近期无论从板块和热点的快速轮动,还是大小风格、成长与绩优的切换,体现的大多是场内资金的谨慎态度和主动风险管理手段。除非外部风险传导抑或国内政策面的变化超出市场预期,否则这一市场格局很难有实质性改变。

广发证券也表示,年初以来的反弹相比去年最大的不同是,始终没有一条“看长做短”的投资主线吸引资金,市场在快速的“热点轮动”中犹犹豫豫地上涨,而不是脉冲式反弹。由于大家始终找不到一条“看长做短”的主线,结果大部分投资者的操作便是“快进快出”。在“存量资金博弈”的环境下,只有出现一条“看长做短”的投资主线吸引资金持续流入。

另一方面,昨日沪强深弱的特征再度凸显,上证综指成功突破5日均线的同时,创业板指依旧在5日均线下方运行,次新股走弱,而中国神华的涨停带领权重股再度走强。“中国神华的高派红将引发市场对低估值、高股息的蓝筹股板块的追捧”,刘光桓表示。

上海证券也指出,A股蓝筹股的价值通过这次中国神华的分红方案得到了很好体现。毕竟这种派发特别股息的分红力度,是一般需要大量资本开支的中小创不可能做到的。因此,中国神华此次派发“特别股息”对于高分红的蓝筹板块具有一定的正面刺激效应,特别是对于已经出现调整趋势的大盘,短期具有明显的正面对冲效应。从价值投资角度而言,派发“特别股息”无疑为市场提供了一个新的选股视野。(中国证券报)

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与环球网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

免责声明: 本文仅代表作者个人观点,与重庆微发布无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

微信扫描二维码关注重庆微发布公众号

私募基金壳资源再度紧俏

  • 中国经济网 ·  · 
数据加载中... ...