沪深交易所紧盯高送转减持“套路”

经济参考报 2017/3/30 7:59:00

高送转正遭到沪深交易所一线监管部门的密切关注,“高送转+减持”的套路越来越难以为继。

3月29日,深交所对麦捷科技下发关注函,要求公司核查并说明高送转预案与公司业绩成长性相匹配的具体依据和合理性,公司高送转方案和终止筹划重大资产重组事项是否存在关联性,高送转方案是否存在维持公司股价的意图,并说明高送转方案是否存在配合董事和高管减持的意图。

麦捷科技27日披露了《2016年度利润分配方案》,向全体股东每10股转增20股,同时向全体股东每10股派发现金股利1.40元(含税)。28日,麦捷科技披露了《关于终止筹划发行股份购买资产事项暨公司股票复牌的公告》。同时,根据该公司的利润分配方案,公司两位副总经理、财务总监以及董秘四位高管计划在未来六个月里合计减持上市公司65.69万股股份。

上交所则在28日下发了对于润达医疗的问询函,同样要求上市公司解释拟实施的股本转增方案与实际经营规模和业绩之间是否匹配,在经营规模和业绩仅有一定幅度提升的情况下,超比例转增股本的考虑及其合理性,以及公司提出高送转预案是否与本次重大资产重组有关。当天,润达医疗发布公告,以资本公积金向全体股东每10股转增8股,同时每10股派发现金股利0.75元(含税)。在此之前,该公司曾于2月9日停牌筹划重大资产重组事项。

公开资料显示,进入2017年,A股上市公司的“高送转”之风愈刮愈烈。WIND统计数据显示,2017年以来已经先后有719家上市公司公布了分红预案,其中转增比例在10送10以上的就有77家,转增比例在10送20以上的有14家。另有28家上市公司已经实施了分红,其中转增比例在10送10以上的有7家。以合众思壮为例,按照该公司的利润分配方案,拟以资本公积金向全体股东每10股转增30股。在市场层面,近一段时间以来,对于“高送转”的炒作已经成为A股的重要题材。

然而值得警惕的是,上市公司推出大比例转增的背后,往往同相关股东减持计划同步放出,有为后者铺路之嫌。天海防务3月29日发布的利润分配方案显示,该公司拟向全体股东按每10股派发现金股利0.5元人民币(含税)的股利分红,同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。在天海防务披露高送转预案时,还披露公司多位股东的减持计划。公司的实际控制人、第二大及第四大股东分别计划减持不超过1500万股、1250万股、1500万股,三名副总经理计划合计减持不超11.35万股。

初步统计显示,上述77家披露高送转预案的上市公司中,有相当一部分同步披露了相关股东的减持计划。

频繁发生的高送转行为,引发监管部门的高度关注。此前,证监会表示,“送转股”属于公司自治范畴,但是部分“内部人”将“高送转”作为掩护其减持的工具,还伴生内幕交易、市场操纵等违法违规行为。前期,沪深证券交易所已发布“高送转”信息披露指引,实施“刨根问底”问询,开展对“高送转”内幕交易核查联动,集中查办了一批借“高送转”之名从事内幕交易或信息披露违规案件。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,一些上市公司推出超高比例送转股方案,刺激散户进场接盘。此类超高比例送转是陷阱、诱饵,它具有极强的欺骗性和诱惑性。最初,大比例转增股本的做法,主要适用于高成长小股本公司扩张需要。后来慢慢变成机构游说或胁迫上市公司大比例转增,以利庄家高位抛货走人,现在的大比例转增则已变成解救高位被套机构及定向增发买方的重要工具。

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