超万亿美元的海外投资去哪了?

新华网 2017/4/13 7:55:00

10978.6亿美元,这是截至2015年末中国对外直接投资总存量,除了规模巨大,它们近年来的投向也在悄然改变。这些海外投资都流向了哪些地方呢?近日,中债资信与中国社科院世经政所联合发布的《对外投资与风险蓝皮书:中国对外直接投资与国家风险报告(2017)》给出了解答。

存量最大的行业有四个

截至2015年末,对外直接投资存量规模上千亿美元的行业有四个:流向租赁和商务服务业的金额最大,达到4095.7亿美元,占存量近四成;紧随其后的还有三个行业——金融业、采矿业、批发和零售业,其规模均超过千亿美元。

制造业增长强劲 投资流量最大

租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业,这五大行业占据了2015年中国对外直接投资流量的前五位,总额为1109.7亿美元,占据了总量的近八成。其中,增长最强劲的非制造业莫属,同比增速超过了1倍。

制造业对外直接投资大幅增长的背后,与企业为了应对经济转型升级,在全球寻求战略性资产息息相关。

随着中国经济转型升级和国际竞争日益激烈,企业需要从低附加值的经营活动向高附加值的经营活动转移。当前我国企业更倾向于通过跨国并购来实现核心技术、研发设施、人力资本、品牌、等战略性资产的积累。

同时,2016年我国对外投资行业结构进一步优化,实体经济和新兴产业受到重点关注。

但是,几家欢喜几家愁,大宗商品市场颇受资本冷落,采矿业投资大幅下降。2015年较2014年减少了32%,只有2013年248.1亿美元的不到一半。

资本全球流动 最热目的地在哪?

2016年上半年,北美洲是中国企业对外并购的第一大目的地。并购主要集中在美国的制造业,文化体育和娱乐业,信息传输、软件和信息技术服务业等。

同时,中国企业海外绿地投资大部分流向了亚洲,占绿地投资额的比重为52.8%。中国在亚洲地区的绿地投资约一半流向了马来西亚。其中,中国中铁股份有限公司在马来西亚首都吉隆坡斥资20.1亿美元建设区域总部,成为亚洲区域绿地投资金额最大的一笔。

而在2015年,亚洲是我国对外直接投资的首要目的地,拉丁美洲名列第二,北美洲是第三大目的地。

投资者何许人也?

从流量来看,地方企业连续多年超过了央企,成为中国对外非金融类直接投资的主力军。2015年,地方企业非金融类对外直接投资流量达936亿美元,同比大幅增长了71.03%,占全国非金融类直接投资流量的77%。2016年,地方企业对外直接投资达1487.2亿美元,占同期对外直接投资总额的比重从2015年的66.7%增至87.4%,对外投资主力军的地位更加凸显。

而从存量来看,央企海外资产仍是“海外中国”的主体。在占比上则已从2006年的82.14%降到了2015年的63.3%。

为啥要投这些?

如果说此前是为获得更多资源而投资,那现在我国的投资更加多元化,更多指向于开拓市场和获取战略性资产。

聚焦2016年上半年的前十大交易,有六起是市场寻求型海外投资。

青岛海尔“看上”美国的通用电气,并以42.75亿美元实现收购。这笔交易位列2016年上半年中国前十大对外直接投资项目之首。

作为全球最大的家用电器制造商之一的通用电气,历史超过100年,品牌价值突出;而海尔意在进一步开拓国际市场,实现从传统的家电领先品牌到网器社群平台的转型。

同期投资金额排名第二的交易,是战略性资产寻求型投资。万达集团为提升在全球电影行业的核心竞争力,把目标投向了美国传奇影业,投资额为35.03亿美元。

传奇影业出品了一系列具有全球影响力的大片,比如《蝙蝠侠》系列、《盗梦空间》、《侏罗纪世界》等。而作为一家独立制作公司,光有IP不够,传奇影业资金有限,很多看好的大制作,往往心有余而力不足。而对于实力雄厚、资源丰富的万达来说,这恰恰是不是难事。二者一拍即合,以期实现互利共赢。(综编/秦雪璠据中国社科院《对外投资与风险蓝皮书2017》)

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