商誉减值勤上股份业绩"变脸"

南方日报 2017/4/17 13:19:00

南方日报讯(记者/龚名扬)14日晚,东莞上市企业勤上股份发布一则公告,让许多买了他们股票的投资者周末都过得不安稳。这家正在停牌中的企业发布了对2016年业绩快报的修正公告:净利润从4786.69万元变成亏损3.96亿元,同比负增长-2010.05%。

这家从LED生产企业转型教育的东莞上市公司到底发生了什么?南方+记者获悉,这是因为其去年所收购的龙文教育业绩未达预期,对勤上股份造成商誉减值所致。

由于对龙文教育的收购被看作勤上股份转型的起点,所以,这次商誉减值多少也为勤上股份的转型蒙上一层阴影。

商誉减值高达4.2亿元

勤上股份原名勤上光电,是东莞一家知名的LED生产企业。但随着行业竞争愈演愈烈,LED在毛利下滑的市场环境下,勤上光电的日子过得并不好。

压力之下,勤上选择了转型涉足教育,筹划了一宗20亿元的跨界并购,定向增发股份以30倍溢价收购广州龙文教育。在本次收购中,广州龙文也承诺其2015-2018年累计实现的税后净利润将不低于5.64亿元。

只是,在这次业绩公布中,已经并入勤上的龙文教育却并未达标。虽然勤上股份在公告中没公布到底差了多少,但对于30倍溢价并购的标的企业来说,“不及预期”四字已经足以导致数亿元的商誉减值。

据了解,在上述的收购中,勤上股份的资产负债表中形成200000万元商誉,而根据《企业会计准则》规定,形成的商誉不作摊销处理,需在每年进行减值测试,减值金额将计入公司利润表。

“2016年度,由于龙文教育经营情况未达预期,为更加真实、准确地反映公司截至2016年12月31日的资产状况和财务状况,公司对上述商誉减值42000万元。”勤上股份在公告中如是说。

在计算商誉减值后,勤上股份的净利润从4786.69万元变成亏损3.96亿元,同比负增长-2010.05%。由此,也成为去年唯一亏损的A股上市莞企。

据悉,由于目前收购龙文教育尚处于业绩承诺期,承诺期满,勤上股份将根据与龙文教育原股东签署的《标的资产业绩承诺补偿协议》做相应追偿,保证公司及股东的权益。

针对此次业绩修正事宜,勤上股份表示将依据规定对相关责任人进行追责处理,并在日后工作中完善财务流程提高减值测试准确度,加强投后管理并及时关注被投资企业经营状况。

停牌筹划第6次并购

在并购方案披露后,资料显示,广州龙文的净资产仍为负值,也就是资不抵债。财务数据显示,广州龙文在2013年末、2014年末及2015年8月末的净资产分别为-14776.27万元、-10551.28万元以及-6622.84万元。勤上光电出资20亿元、溢价逾30倍置入净资产为负的广州龙文,勤上光电因此遭到了深交所的问询。

勤上光电则认为龙文教育经营效益已逐渐体现。财务数据显示,广州龙文2013年的净利润为1135.29万元,而截至2015年8月,该公司净利已达6885.03万元,呈逐步增加的态势。

事实上,并购龙文教育只是勤上“双主业”转型的一个开始。此后,勤上光电成立教育投资子公司,已经连续5次筹划针对教育行业的并购,涵盖了K12教育、国际教育、幼儿教育、个性化教育等多个细分领域,并正式更名为勤上股份。

目前,勤上股份正在停牌筹划的已经是第6次涉及教育行业的收购事项,据不完全统计,去年以来勤上在转型教育方面投入资金约为40亿元。无独有偶,在今年2月3日停牌前最后一个交易日,勤上股份开盘后半小时股价随即跌停。

虽然有不少投资者对于勤上此后的重大资产重组抱有期待,但也有不少人认为他们的“双主业”转型是一场不折不扣的“豪赌”。而近日的业绩修正,使得人们对勤上股份未来一段时间股票复牌后的股价更为关注。

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商誉减值

所谓商誉,是指能在未来为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时,它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。

商誉反映的是并购者对资产未来收益的主观预期,因而需要每年进行减值测试,当被收购资产无法达到预期收益时,公司面临计提减值并冲抵利润的风险。商誉越重,计提减值后对利润的冲击也就越大。

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