私募业绩有望走出低谷 近一半私募看好后市

中国证券报 2017/4/3 7:54:00

2016年,阳光私募整体性亏损,平均收益为-3.35%。受股市低迷影响,股票策略也毫无悬念地以-6.81%的年度平均收益垫底。

2017年以来,A股迎来一波小行情,截至3月29日收盘,上证指数累计上涨4.44%至3241.31点。今年2月以来,股票策略私募面临的形势正在转好,并战胜同期大盘,逾八成基金实现正收益,私募业绩有望走出低谷。

逾八成基金实现正收益

私募排排网数据显示,2月共有4869只股票策略私募基金纳入统计排名,其平均收益为2.27%,战胜了同期沪深300指数1.91%的收益。具体来看,其中实现正收益的基金超过八成,跑赢同期沪深300指数的基金接近五成。不过,收益超过10%的高收益基金仅117只,占比2.40%。

从沪深300指数近三个月、近六个月、近一年的表现可以看到,市场仍处于震荡攀升的过程中,伴随着行情的不断走高,股票策略私募基金的整体收益率跟行情呈现正相关走势,其近三个月、近六个月、近一年的整体收益率也在不断抬高。但在这个过程中,各个股票策略私募基金之间的业绩分化愈演愈烈。

目前市场整体仍然维持震荡格局,不同私募间的业绩表现相差较大。今年2月股票策略类收益排名第一的是“昱晟一号”,其月度收益率高达46.61%,而2月收益最差的为-25.87%,首尾差达72.48%。

最新数据显示,在3月20日至24日一周内,共有953只私募产品更新净值,周平均收益率为0.49%,未能跑赢同期沪深300指数1.27%的收益率。其中,有551只产品取得正收益,占比为57.82%。

从近一年的回撤数据来看,私募排排网纳入统计的2863只股票策略基金近一年的平均最大回撤约为-10%,其中近一年最大回撤高于平均标准的有1088只,占比接近四成;更有近一成产品近一年的最大回撤超过20%。

分析人士指出,目前的市场行情是造成多数私募尤其是中小私募业绩不理想的重要原因。

近一半私募看好后市

“每一个行业都有其周期性,大盘已经调整三个年头,未来有望逐步从平衡市走向慢牛市,证券类私募也有望逐步走出低谷。”深圳赛亚资本管理有限公司董事长罗伟冬表示,证券类的私募在发达国家都是资产管理的主流模式,无论是随着资产管理规模的发展壮大,还是随着证券市场的恢复性增长,证券类私募都是其中的主要参与者,未来的发展空间还是相当大的。

由于正处于3月末,银行业正面临MPA和季末考核压力,近期市场资金面较为紧张,短期沪指或维持弱势震荡,从目前点位来看,市场又处于前期高点,多空分歧再次出现。

格上理财调查显示,目前对市场持悲观预期的私募降至两成左右,有近一半的私募机构对A股走势持乐观态度。此外,在成长股、价值股的选择上,私募机构也有自己的判断,“真成长”、“高品质”、“大盘蓝筹”成为私募机构看好的投资方向。

淡水泉投资认为,中国正处于新旧经济转型的重要时期,技术变革和消费升级在转型中扮演重要角色,如人工智能、智能制造这种“行业+技术变革”模式将引领中国经济的产业升级,蕴含在这些领域的成长股将是下一阶段市场机会的重要来源。

蓝筹股、绩优成长股的春天或许已经来临。亚投基金投资总监刘伟杰表示,未来在投资风格上,大中型机构的配置正考虑从题材成长转换为价值成长。“现在一部分私募机构的风格已经在转换,看好价值投资的私募数量在增加,配置上也在增配优质蓝筹股。”

刘伟杰称,2017年市场会逐步回暖,这将是新一轮价值型慢牛,但这需要一个过程,可能到三季度会更好。

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