次新股的疯狂与坍塌

中国证券报·中证网 2017/4/3 7:43:00

3月份沪深股市维持震荡整固,月末连续阴跌,击穿前期整固平台,值得注意的是,次新股先抑后扬,从疯狂到坍塌,巨幅波动赚足了市场的眼球。

次新股指数3月初迅猛上攻,从月初84205.06点涨至96345.85点,期间累计涨幅超过13%,达到13.39%,这一阶段,部分次新股掀起涨停潮,涨幅超过50%股票的数量骤增,不过好景不长,随后短暂高位震荡后,月末开启调整模式,3月28日以来收出4连阴,指数一路下挫,跌至84670.97点,回到月初的位置,将之前的涨幅尽数回吐。

3月初市场的低波动造就了次新股的疯狂。3月的23个交易里有18个交易日沪综指的日振幅不足1%。3月11日振幅更是降到了0.43%,当日的日内高点为3243.71点,日内低点为3227.74点,波动幅度也就16个点。如果说指数是个股的晴雨表的话,这个阶段,A股整体的波动幅度很低。机构人士表示,低波动的市场是游资最不想看到的,相对于涨跌,对于活跃游资更看重的是波动,有波动就有钱赚。但3月份市场振幅不大,个股波动率不高,热点虽然不少,但都缺乏延续性。此时游资一股脑扎入了次新股的炒作中。由于刚刚上市,筹码“干净”,没有套牢盘,参与此类品种炒作的风险相对较低,加上近期上市的次新股的流通市值普遍不大,很好发力,这种次新股的疯狂炒作在美联储加息靴子落地后被演绎到极致。不过伴随着3月末,指数震荡回落,市场风险偏好骤降,此时前期涨幅较高的次新股自然成为杀跌的重灾区,值得注意的是,在次新股调整初期均出现明显的放量,次新股指数3月29日大跌逾5%,当日成交额也接近400亿元。游资疯狂撤离,兑现收益的意愿明显提升。

值得注意的是,次新股在这个阶段已经被过于盲目地炒作,对整个市场的带动作用有限。次新股暂时熄火,伴随着资金的迁徙,可能会引发新一波的热点,反而有利于后市行情演绎。

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