马克龙胜选:“定心丸”效应有限

中国证券报·中证网 2017/5/13 8:47:00

巴黎时间7日晚,力挺欧盟的法国前经济部长马克龙在法国总统大选第二轮投票中轻松击败鼓吹“脱欧”的法国极右翼政客玛丽娜·勒庞,成为新一任法国总统,给全球金融市场如愿吃上一颗“定心丸”。不过由于各种因素,“定心丸”的提振效应有限,刚刚松口气的市场已开始关注马克龙所在党派在6月份法国议会选举中的表现。

马克龙胜选后,欧洲各大股指并未被明显提振。8日,巴黎CAC40股指收盘下跌49.41点,跌幅0.91%;德国Dax股指下跌22.34点,跌幅0.18%;伦敦FTSE100股指上涨3.43点,微涨0.05%。

不过此后三天,在马克龙效应逐渐释放、欧元区经济指标好转等因素助推下,各大股指表现有所回升。11日,CAC股指和Dax股指均在连续两天上涨后,分别回落17.04点和46.40点,跌幅分别为0.32%和0.36%。FTSE100上涨1.09点,微涨0.02%。

市场之所以并未明显提振,主要原因在于马克龙效应已提前释放,市场获利回吐。实际上,4月23日马克龙在法国总统选举第一轮投票中以得票率位居各候选人之首的佳绩进入第二轮投票后,法国总统选举的结果就已基本无悬念。嗅觉敏锐的金融市场早已乘机上扬,最典型的当属巴黎CAC40股指,4月24日-30日期间上涨逾7%。如此情形自然令马克龙当选后,市场再次上扬的空间较为有限。

法国总统选举尘埃落地后,6月份的法国议会选举将成为影响欧洲金融市场的又一重要政治动向。议会选举在法国素有“第三轮总统选举”之称,议会多数派的归属会直接影响法国总统和政府治国理政的效率。

自2002年以来,法国总统选举和议会选举变为同年举行,总统所在党派也均够获得议会多数,选民们以此表示支持新总统履行政治承诺。然而,今年的情况和前两届大不相同。

一方面,马克龙创立的“共和国前进”运动(注:原名“前进”运动,8日刚刚改名)仅有一年时间,在议会中的根基远不如传统的左右两大政党即右派共和党和左派社会党深厚;马克龙本人在政界的履历也极其单薄,从2012年进入现任总统奥朗德的总统府担任副秘书长算起,从政时间仅有5年,一些法国专家在接受记者采访时就评价说,马克龙“对于议员的世界还一无所知。”

另一方面,共和党作为原本最有希望上台的传统老牌大党,在历史性地未能进入法国总统选举“决赛”后,早就憋着一股劲,要在议会选举中获得多数,成为“实际上的执政党”。该党作为在野党,过去5年间在法国国民议会577个席位中仍占有199席,竞争实力十分雄厚。

此外,极左翼政客梅朗雄领导的“不屈法国”、呈现分崩离析迹象但个别人士号召力犹存的左派社会党、极右翼的“国民阵线”等党派也会分流部分席位。在重重阻碍中,“共和国前进”运动能否获得议会绝对多数,为马克龙执政创造最有利的立法条件,目前尚无确定答案。这也由此成为市场新的担心和焦虑的原因之一。

从民意调查来看,法国民众的情绪对马克龙政府获得议会多数支持暂时呈略有利的状态。民调公司ELabe10日发布调查结果显示,52%的受访者希望马克龙政府获得议会多数,48%的受访者希望他能进行深度改革,带领法国走出困境。不过,50%的受访者则希望马克龙将“凝聚民心、缓和社会对立情绪”放在首位,其次才是“进行深度改革”。在略为有利但并不稳固的社会情绪中,议会选举的结果更加值得关注,任何风吹草动都会反映到法国乃至欧洲的金融市场中。

值得指出的,无论议会选举成败与否,力主加强建设欧盟的马克龙上台本身使得欧盟解体在短期内的可能性几乎下降至零。他胜选当晚,欧盟委员会主席容克、德国总理默克尔等重要领导人纷纷向马克龙表示祝贺和欢迎,欧盟建设迎来新的起点。从长远来看,马克龙的胜选为欧洲金融市场注入的稳定基础和长期信心不容忽视。

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